上海匯正財經食品飲料,消費回暖向好
2023年初我國餐飲需求回暖明顯。
疫情放開后,受走親訪友、家宴等因素催化,2023年春節期間我國餐飲需求回暖明顯,餐飲企業店均營收已恢復至2019年疫情前水平,餐飲企業迎來開門紅。春節后,餐飲店人流環比有所回落,但與2022年2月同期相比,餐飲企業店均營收月同比增長16.6%,餐飲業延續復蘇勢頭。根據國家統計局數據顯示,2023年1-2月我國餐飲同比增長9.2%,增速明顯快于社零同期增速,帶動消費回暖向好。
調味品板塊:
預計在餐飲等消費復蘇的背景下,疊加成本上漲壓力趨緩,調味品企業基本面有望迎來邊際改善。
啤酒板塊:
現飲消費場景陸續恢復,帶動啤酒需求增加。考慮到今年4月對應的同期基數較低,預計啤酒企業或迎來一定的彈性釋放空間。中長期來看,啤酒板塊高端化趨勢不變。
速凍食品板塊:
預計在餐飲回暖的背景下,我國速凍食品需求有較大的提升空間。成本端,今年以來油料油脂價格下降,在油脂供給偏松的趨勢下,企業成本壓力或面臨緩解。
預制菜板塊:
對于餐飲端客戶而言,預制菜可以提高出菜速度、減少后廚面積、豐富品類等。在疫情放開后,餐飲、外賣、團餐等消費場景陸續恢復,預計預制菜市場需求將穩步回暖。疊加政策支持,預制菜后續或有較大的發展空間。
冷凍烘焙板塊:
疫后線下烘焙店、餐飲等消費場景陸續恢復,預計冷凍烘焙市場的需求將復蘇回暖。從成本端來看,油料油脂等價格有所下降,預計企業成本壓力或得到緩解。
投資建議
隨著疫情全面放開,餐飲、酒吧、夜場等消費場景陸續恢復,對啤酒、調味品、預制菜、速凍等產品需求起到提振,預計后續大眾品需求有望持續復蘇。
建議關注
青島啤酒、重慶啤酒、海天味業、中炬高新、千禾味業、安井食品、立高食品、味知香、千味央廚。
參考資料:
2023年3月30日 信達證券 《復蘇延續,增長可期》
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